CROSBY Research – 三一重装 (631 HK/未評級): 毛利率壓力削弱了 2026 年第一季的淨利增長

21 May 2026

三一重裝公布了 2026 年第一季的業務更新，營收同比增長 13.2% 至人民幣 67 億元。然而，淨利卻同比下降 19.8% 至人民幣 5.094 億元。其毛利率在第一季下降了 3.6 個百分點至 20.7%。毛利率承壓主要源於產品組合的變化以及原材料成本的上升。