CROSBY 研究 – 8月零售業總銷貨價值勝預期，珠寶首飾鐘錶等銷售按年升16.4%

3 Oct 2025

8 月零售數據為上半年波動後最清晰的企穩信號。根據政府統計處初步估算，8 月零售銷售總額按年升 3.8% 至 303 億港元，為 20 個月以來最高按年增速，並勝過市場預期。7 月零售值按年增長修訂為 1.8%，進一步印證暑期期間的逐月改善趨勢。今次表現主要受高單價可選消費品類別的明顯反彈及網上渠道的穩步提升所帶動；官方評論同時將動能歸因於本地消費信心企穩、入境旅遊復甦以及政府推動的「盛事經濟」。惟年初至今仍需審慎：2025 年首八個月零售銷售價值按年跌 1.9%，零售銷售量按年跌 3.1%，顯示 8 月屬於企穩而非全面復甦。